FrankMedia разузнал, что новую допэмиссию ВТБ заберут на себя преимущественно пенсионные фонды ГПБ (https://frankrg.com/117049). Оставив в стороне бессодержательные рассуждения о том, что с пенсионными резервами и накоплениями частный бизнес и государство поступают как захотят, стоит отметить, что новость снимает риск образования чувствительного навеса новых акций на рынке. Вне зависимости от итоговой стоимости размещения, ВТБ привлечёт свои дежурные 120 млрд в капитал, фонды ГПБ получат не только сравнительно дешёвую акцию, но и ликвидный актив под будущие сделки репо (экскурс в прошлое о том, как закрытие пирамиды репо С. Керимова в акциях втб устроило ралли на 100%). Окончание допэмиссии станет положительным фактором для капитализации ВТБ.

Второе, на что стоит обратить внимание, оценки уровня чистой прибыли в банковском секторе по данным ЦБ РФ за первые два месяца 2023 года (https://www.kommersant.ru/doc/5888176?from=top_main_3). Доля ВТБ на внутреннем рынке по разным оценкам составляет от 15 до 27%.

( Читать дальше )

Добрейшего!

Ни к чему не призываю, только делюсь исключительно поверхностными наблюдениями редкой картины на российском индексе.

1 график – соотносит процентное увеличение индекса Московской биржи и накопленной потребительской инфляции с 1997 года. Начиная с середины нулевых заметна любопытная картина – индекс в период распродаж снижается, упирается в значение накопленной к тому моменту инфляции, торгуется некоторое время вблизи этого уровня или под ним, а затем начинается новое длительное ускорение акций против инфляции. В этом есть своя логика, поскольку инфляция – есть увеличение выручки компаний. В кризисный период этот аспект временно теряет своё значение, так как инвесторы закладываются в первую очередь на риски, однако позже, когда ситуация стабилизирована, потребитель привык к новому рыночному равновесию, а цены производителей уже заложили в себе возросшие издержки и новую планируемую маржинальность бизнеса, инвесторы снова начинают обращать внимание на финансовые результаты компаний и устремляются с покупками на фондовый рынок.

( Читать дальше )

❗️«Тинькофф Инвестиции» временно приостанавливает торговлю иностранными ценными бумагами. Торги планируется запустить в течение 1-3 недель, сообщается в Telegram-канале компании.

@kommersant

25.02.2023, 21:53
Frank Media
Но для этого придется соблюсти ряд условий
В материалах к десятому пакету санкций указано, что компетентные органы власти стран ЕС могут разрешать разблокировку замороженных средств или активов, в частности ценных бумаг. Однако пункт о такой возможной разблокировке может быть использован только до 24 июля 2023 года, и только если органы, принимающие решение, будут уверены, что:

*средства или активы необходимы для распоряжения или передачи ценных бумаг юрлицу, которое сейчас или ранее контролировалось ВТБ и было учреждено на территории ЕС*;

*трансфер будет осуществлен во исполнение операций, контрактов или соглашений, заключённых с участием НРД.*

Английский экономист Артур Пигу в своё время заявил:
«ошибка чрезмерного оптимизма умирает в кризисе, но умирая, она рождает ошибку пессимизма.»

Применительно к истории вокруг Газпрома это высказывание Артура Пигу подходит как нельзя лучше. Вот и сейчас, накануне вероятного и небывалого для акций Газпрома раунда бурного роста, лента смарт-лаба наглядно демонстрирует, насколько вирус пессимизма поработил сознание российского инвестора. Вой стоит громче, чем 30 июня. 2 месяца-то всего прошло, а им опять все не так. Кто мешал увидеть рекордные поставки на азиатский рынок, которые опережают втрое продажи в Европу сейчас? Кто мешал увидеть заметный рост цен в азиатском хабе? Кто мешал посчитать, что действительная чистая прибыль Газпрома в 2022 году приближается к размеру его рыночной капитализации? Кто тут из вас настоящим бизнесом занимается? Представьте, что к Вам пришли и, посмеиваясь, настаивают на выкупе Вашего дела из расчёта 1 годовой прибыли максимум и ещё вешают лапшу на уши про то, как это выгодно. Ни в жизнь не отдадите. А тут какая-то акция публичной компании. Да ещё Газпром с его богатой историей закапывания денег в землю. Вот пространство-то показать своё умение ярко выступать на интернет-форумах, блестая имажинациями. Баффетов они из себя строят, а за двумя соснами леса не видят. Пришли на фондовый рынок надолго, но 2 месяца дешёвую компанию удержать не могут в портфеле хотя бы в какой-нибудь доле. Паевые фонды у них всегда неподходящий инструмент инвестирования, потому что только сами такие инвесторы знают как и где заработать больше и быстрее. Самолёт с гигантскими финансовыми метриками обсасывать, но Газпром не замечать.

( Читать дальше )